经常关注我国宏观经济各项指标的网友可能已注意到了，今年1月份的居民消费价格指数(CPI)涨幅为2.1%，2月份上涨1%，3月份只有0.7%，平均上涨水平应该在1.3%附近。

1月份，我国PPI(生产价格指数)下降0.8%，2月下降1.4%，3月份的降幅更是扩大至2.5%。一季度的PPI平均下跌程度在1.6%左右，与CPI涨幅相抵后，不仅没有通胀，反而出现了通缩。

按常理，经济名义增长率应该比实际增长率更低。那我国一季度GDP名义增长率，为何反而比实际增长率高LE 0.5个百分点呢?哪个数据，出现了问题?

(资料图片仅供参考)

数据，没有出现问题。出现问题的是：GDP中的通胀并非是CPI和PPI混合体。虽然在表面上，他们都可以被称为是通胀或通缩，但实质上却拥有完全不同的内涵。

CIP和PPI都是用当月、当季、当年的物价，与上年同期相比，得到的变动数据。但GDP中的实际增长率，却是用“基准年物价来衡量”的，跨越的时间段不一样。

目前，我国GDP核算系统中的实际物价采用的是2020年，美国采用的是2012年，还有一部分国家使用的是2015年——称之为Real GDP，用这个来计算经济实际增长率。

用今年第一季度的物价核算的GDP，称之为名义GDP，又叫现价GDP。这就意味着：我国GDP中的实际增长率，和名义增长率之差是“两年来的累积差”。和CPI、PPI的年度差，不一样哦。

另外一个不同是他们的计算方式有差异。以CPI为例，食品和烟酒占据的权重接近30%，但他们在我国经济实际结构中占据的比例可能连10%都达不到。

而且我国在设计CPI指标时，特别关注猪肉价格，特别重视猪肉消费对居民支出费的影响——分配的权重超过了2%。但猪肉，在我国经济实际结构中占据的比例绝对不会超过0.1%。

换言之，用CPI(PPI也类似是这样)这个指标不能全面、真实地体现我国境内全部商品、服务的价格变动。更不能真实体现我国GDP实际增幅和名义变动之间的关系，仅具有参考意义罢了。

按美元计算，我国一季度GDP变低了

2023年第一季度，我国人民币与美元平均汇率四舍五入后可写成“6.8476比1”，贬值7.26%，不仅大幅抵消了我国经济上涨带来的影响，还使得按美元计算的GDP下降至4.162万亿。

短期内，人民币汇率回升的动能还不充足，但趋势性上涨，仍是主流看法。特别是中美两国经济基本面出现错位，“彼消此涨，我强他弱”，人民币在下半年可能会开启一轮新的上升周期。

展望2023年全年，人民币汇率在我国经济规模继续创新高背后呈现出来的“助力概率，要比一季度的拖后腿因素大很多”。这个自信，南生认为必须要有。网友们，您认同吗?本文由南生撰写，无授权请勿转载、抄袭!